Stock Markets, Banks, and Economic Growth

经济 股票市场 库存(枪支) 资本市场 市场流动性 货币经济学 限制性股票 股市泡沫 市场深度 金融市场 波动性(金融) 金融体系 金融经济学 财务 机械工程 古生物学 工程类 生物
作者
Ross Levine,Sara Zervos
出处
期刊:The American Economic Review [American Economic Association]
卷期号:88 (3): 537-558 被引量:3398
摘要

Do well-functioning stock markets and banks promote long-run economic growth? This paper shows that stock market liquidity and banking development both positively predict growth, capital accumulation, and productivity improvements when entered together in regressions, even after controlling for economic and political factors. The results are consistent with the views that financial markets provide important services for growth and that stock markets provide different services from banks. The paper also finds that stock market size, volatility, and international integration are not robustly linked with growth and that none of the financial indicators is closely associated with private saving rates. Copyright 1998 by American Economic Association.

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