COMPARATIVE EFFICIENCY BETWEEN COOPERATIVE, SAVINGS AND COMMERCIAL BANKS IN EUROPE USING THE FRONTIER APPROACH

We test competing hypotheses concerning the comparative behavior of shareholder-owned commercial banks and stakeholder-orientated cooperative and savings banks in European banking. One hypothesis is that the risk culture and business models of stakeholder and shareholder-owned banks have become more alike and so cost efficiency has converged between bank ownership structures. The alternative hypothesis suggests that institutional differences do matter and lead, amongst other things, to variation in network effects and monitoring mechanisms producing differing behaviors and efficiency outcomes. By using a novel panel data set of 521 European banks during 1994–2010, we find: (i) mean inefficiency scores vary by ownership type and are lower for cooperative banks than for commercial and savings banks; (ii) there is a large variation in inefficiency scores among banks within each ownership type but the lower variance for cooperative banks indicates that they are the most homogeneous group; (iii) the inefficiency distribution of savings and commercial banks appear to arise from the same distribution, but this does not hold for cooperative banks. As such our findings are more consistent with the alternative hypothesis. Our first two findings buttress those studies that found significant differences between European banks with differing ownership structures, while our third finding on the significance of the cycle to the distribution of inefficiency is novel. Wir testen konkurrierende Hypothesen über Verhaltensunterschiede zwischen kommerziellen Geschäftsbanken in Aktionärsbesitz und stakeholder-orientierten Genossenschaftsbanken und Sparkassen. Eine Hypothese besagt, dass Risikokulturen und Geschäftsmodelle von kommerziellen und Stakeholderbanken ähnlicher geworden sind, und sich daher die Kosteneffizienz zwischen den Bankbesitzstrukturen angeglichen hat. Eine alternative Hypothese besagt hingegen, dass institutionelle Unterschiede bedeutsam sind, und unter anderem zu Netzwerkeffekt- und Kontrollmechanismusvariationen führen, welche unterschiedliche Verhalten und Kosteneffizienzergebnisse produzieren. Analyse eines neuartigen Paneldatensatzes mit 521 europäischen Banken zwischen 1994 und 2010 zeigt, (i) abweichende durschnittliche inefficiency scores nach Unternehmensform, die für Genossenschaftsbanken niedriger sind als für Sparkassen und Geschäftsbanken; (ii) eine grosse Streuung der inefficiency scores zwischen Banken der gleichen Unternehmensform, wobei die geringere Varianz unter Genossenschaftsbanken darauf hinweist, dass diese die am meisten homogene Gruppe darstellen; (iii) dass die Ineffizienzverteilungen von Sparkassen und Geschäftsbanken anscheinend der gleichen Verteilung entspringen, was aber nicht für Genossenschaftsbanken gilt. Als solches sind unsere Ergebnisse stärker mit der alternativen Hypothese übereinstimmend. Unsere Ergebnisse stärken jene Studien, die bedeutsame Unterschiede zwischen europäischen Banken mit unterschiedlichen Unternehmensformen gefunden haben, während unser drittes Ergebnis über die Bedeutung des Zyklus auf der Ineffizienzverteilung neu ist. Los autores verifican diferentes hipótesis concurrentes con el fin de realizar una comparación sobre el comportamiento de los bancos comerciales detentados por sus accionistas y el de las cooperativas y cajas de ahorros en el sector bancario europeo. Una hipótesis es que la cultura del riesgo y el ≪ business models ≫ de los bancos cooperativos y de los bancos capitalistas son cada vez más parecidas y que, consecuentemente, la eficiencia ha convergido entre las diferentes estructuras de propiedad de los bancos. Otra hipótesis sugiere que las diferencias institucionales tienen importancia y hacen, entre otras cosas, variar los efectos de red y los mecanismos de control, produciendo comportamientos y resultados de eficiencia diferentes. Sobre la base de una muestra de datos de 521 bancos europeos durante el período 1994–2010, los autores encuentran que: (i) los niveles medios de ineficiencia varían según el tipo de propiedad y son inferiores en los bancos cooperativos en comparación con los bancos comerciales y de ahorro; (ii) existe una gran variación en los niveles de ineficiencia entre los bancos de un mismo tipo, pero la varianza más dábil en el seno de los bancos cooperativos pone de manifiesto que se trata del grupo más homogéneo; (iii) la distribución de la ineficiencia de las cajas de ahorros y de los bancos comerciales parece ser idéntica, aunque también se verifica en el caso de los bancos cooperativos. Así, estos resultados se adecuan perfectamente con la segunda hipótesis. Los dos primeros resultados sostienen los estudios que encuentran diferencias significativas en los bancos europeos en función de su estructura de propiedad, mientras que la tercera conclusión relativa a la importancia del ciclo de distribución de la ineficiencia es más innovadora. Les auteurs testent des hypothèses concurrentes afin de comparer le comportement des banques commerciales détenues par des actionnaires et celui des banques coopératives et des banques d'épargne orientées vers les parties prenantes en Europe. Une hypothèse est que la culture du risque et les business models des banques coopératives et des banques capitalistes sont devenus plus semblables et par conséquent que l'efficacité en terme de coût a convergé entre les différentes structures de propriété des banques. L'autre hypothèse suggère que les différences institutionnelles ont de l'importance et font, notamment, varier les effets de réseau et les mécanismes de contrôles ; cela produit des comportements et des résultats d'efficacité qui diffèrent. Sur base d'un nouvel échantillon de données de panel concernant 521 banques européennes pendant la période 1994–2010, les auteurs trouvent que (i) les scores moyens d'inefficacité varient selon le type de propriété et sont plus bas dans les banques coopératives que dans les banques commerciales et d'épargne, (ii) il existe une grande variation des scores d'inefficacité parmi les banques d'un même type de propriété mais la variance plus faible au sein des banques coopératives indique qu'il s'agit du groupe le plus homogène ; (iii) la distribution de l'inefficacité des banques d'épargne et des banques commerciales semble résulter de la même distribution, mais cela ne se vérifie pas pour les banques coopératives. Ainsi, les résultats sont plus en adéquation avec la seconde hypothèse. Leurs deux premiers résultats soutiennent les études qui trouvent des différences significatives entre les banques européennes à structures de propriétés différentes, tandis que le troisième résultat sur l'importance du cycle sur la distribution de l'inefficacité est novateur.